1. Dans un horizon à court terme, les perspectives économiques et politiques se sont diversifiées à l’échelle mondiale. On note une amélioration aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Chine et dans la zone euro – des pays qui connaissent du succès dans leur lutte contre la pandémie et la mise en œuvre des programmes de vaccination. En revanche, on constate une hausse des risques au Brésil, en Inde et sur d’autres marchés émergents où le nombre de cas d’infections continue d’augmenter.
2. Les pays fortement endettés qui sont confinés à leurs frontières demeurent vulnérables. Au gré de l’embellissement des perspectives dans les nations développées, il est probable qu’on assiste à un resserrement de la confiance et des conditions de financement à l’échelle internationale. Tout retard dans la distribution massive de vaccins vers les marchés émergents aurait comme conséquence d’accroître l’exposition à un relèvement mondial des taux d’intérêt avant que ces marchés ne puissent amorcer la relance de leur économie respective.
3. Les économies les moins développées de la planète profiteront de mesures officielles d’allégement de la dette, mais certains marchés émergents n’en bénéficieront pas, et ce, même s’ils subissent des pressions semblables sur le front des liquidités. Bien qu’aucune vague de défauts n’ait été observée, la qualité du crédit souverain sur les marchés frontières ne cesse de se dégrader.
4. Les risques d’instabilité politique s’intensifient puisque la pandémie et les mesures de confinement prises pour la contenir exacerbent les tensions civiles dans plusieurs régions du monde aux prises avec de forts bouleversements. Le coronavirus n’est pas directement à l’origine de ces troubles, mais il les met en lumière et alimente des divisions existantes au sein de la société.
5. La relance économique devrait être lente et inégale, car la performance de certains secteurs – notamment l’agriculture, les biens de consommation, la foresterie et les produits chimiques – devrait éclipser celle d’autres industries.
