En quoi consistent les fusions-acquisitions?
Les termes « fusion » et « acquisition » sont souvent utilisés comme s’ils voulaient dire la même chose. Toutefois, non seulement sont-ils différents, mais ils requièrent également des processus indépendants l’un de l’autre. Dans le cadre d’une fusion, deux entreprises forment une nouvelle organisation avec une nouvelle propriété et une nouvelle structure de direction. Dans celui d’une acquisition, une entreprise prend le contrôle d’une autre compagnie en achetant ses actions ou ses actifs.
Les avantages d’une fusion-acquisition (F-A)
Tant une fusion qu’une acquisition peuvent remanier significativement l’exploitation de votre entreprise, vous donnant potentiellement un avantage concurrentiel. En répartissant le risque sur plusieurs marchés, elles agissent comme un filet de sécurité pour votre entreprise et tout spécialement en période de ralentissement économique. En achetant une autre entreprise ou en combinant vos activités, vous pouvez :
- réduire les coûts et améliorer l’efficacité, particulièrement dans des domaines comme la production, la distribution et l’approvisionnement;
- gagner une part de marché;
- accéder à des technologies, produits et expertises novateurs — ce qui est particulièrement important dans les industries spécialisées, où la main-d’œuvre compétente est difficile à trouver.
Principaux risques
Le plus gros risque dans une fusion ou une acquisition est d’ordre financier. Vous pourriez débourser trop d’argent pour l’entreprise cible ou alors les bénéfices attendus ne se concrétisent pas. Vous devez également tenir compte des éléments suivants :
- Des problèmes potentiels liés aux chaînes d’approvisionnement et à la productivité peuvent survenir avec la combinaison de l’exploitation et des systèmes de deux entreprises.
- Des problèmes réglementaires peuvent être compliqués et longs à démêler.
- Des différences culturelles entre les pays et les organisations peuvent mener à des malentendus et à des conflits.
Vous cherchez à soutenir votre expansion internationale par le biais de fusions et
d'acquisitions ? Voyez comment les produits financiers d'EDC peuvent soutenir vos plans.
Pourquoi les fusions-acquisitions devraient-elles faire partie de votre stratégie d’exportation?
Les F-A internationales représentent une excellente occasion d’affaires pour les exportateurs. Elles peuvent propulser l’entrée de votre entreprise sur de nouveaux marchés internationaux, vous donnant accès à des réseaux de distribution établis et à une connaissance du marché local. Ceci peut vous permettre de gagner du temps et économiser des ressources comparativement à ce qu’il faut pour forger votre présence à partir de rien.
D’autres avantages d’une F-A pour les exportateurs :
- Des possibilités immédiates d’accroître votre clientèle;
- Des perspectives locales sur le comportement des consommateurs, les contextes réglementaires et les droits de douane;
- Un avantage concurrentiel grâce à des produits et à des stratégies de marketing conçues sur mesure selon les préférences régionales;
- La reconnaissance de votre marque;
- Une amélioration des chaînes d’approvisionnement et une réduction des coûts d’exploitation grâce à l’utilisation des ressources et de l’expertise locales.
Bien qu’elles présentent de nombreux avantages, il ne faut pas oublier que les F-A sont aussi complexes et doivent être planifiées avec soin.
Préparez-vous à développer votre entreprise à l’international
Nos spécialistes ont identifié quatre étapes clés pour une acquisition d’entreprise réussie :
Il est souvent tentant pour les entreprises de sauter l’étape 1 pour commencer immédiatement à rechercher des entreprises cibles. Mais l’étape de la préparation et de la stratégie est essentielle lorsqu’on planifie une F-A. Cette étape permet de rendre plus efficace la recherche d’entreprises cibles potentielles à acquérir.
Passer directement à l’étape de la recherche d’entreprises cibles est une erreur que Melisande Henry, conseillère dans l’équipe des services consultatifs en commerce international d’Exportation et développement Canada (EDC), a vue fréquemment « Les entreprises qui réussissent prennent le temps de réfléchir à leurs besoins, aux résultats qu’elles espèrent obtenir et aux répercussions possibles de ces décisions», dit-elle. «Elles ont une stratégie d’acquisition claire, ce qui leur permet d’économiser du temps et de l’argent, puisqu’elles optimisent ainsi leurs dépenses consacrées aux questions techniques lorsqu’elles font appel à des consultants privés ou à d’autres prestataires de services professionnels. Le fait d’arriver préparé rend le processus plus ciblé et plus efficace ». Vous assurer que votre entreprise est prête pour une fusion ou une acquisition peut vous aider à prendre des décisions qui correspondent à votre stratégie d’affaires globale. Nous avons créé une liste de vérification du degré de préparation pour les F-A afin de vous guider tout au long de ce processus.
Liste de vérification du degré de préparation pour les F-A
1. Une équipe des F-A a été créée pour guider le développement et la mise en œuvre de la stratégie d’acquisition.
Pourquoi est-ce important? Votre équipe devrait comprendre des représentants de la direction et des principales parties prenantes pour les tâches suivantes :
- Guider tous les aspects de l’acquisition.
- Fournir de l’expertise en matière de contrôle préalable de base.
- Filtrer les cibles d’acquisition potentielles.
- Combiner les entreprises.
Comment mesurer votre réussite? Votre équipe de F-A se rencontre régulièrement, ses membres ont des rôles et des responsabilités bien définis, et elle fournit régulièrement des rapports d’avancement.
2. Une stratégie d’entreprise triennale ou quinquennale a été établie et cerne les marchés cibles de même que leurs stratégies de pénétration respectives, incluant la F-A.
Pourquoi est-ce important? Le fait d’aligner l’acquisition à la vision à long terme de votre entreprise vous aide à maintenir votre expansion ciblée et délibérée, vous évitant d’entreprendre plus que ce que vous pouvez réellement gérer efficacement.
Comment mesurer votre réussite? En créant un document exhaustif ou une présentation exhaustive sur votre stratégie d’entreprise et qui comprend des objectifs spécifiques, mesurables, appropriés, réalistes et temporels (SMART) et décrit clairement vos stratégies de pénétration pour chaque marché cible.
3. Les motivations de l’acquisition sont bien définies
Pourquoi est-ce important? Ceci permet d’établir une orientation claire et un but précis pour le processus de F-A, de façon à ce que vous puissiez affecter votre argent et vos ressources intelligemment. Par exemple, si votre but est de pénétrer un nouveau marché, vous devrez chercher une entreprise ayant une solide présence locale, en plus d’examiner l’état de ses finances.
Comment mesurer votre réussite? Un document ou une présentation énonçant les raisons stratégiques, financières et opérationnelles de la F-A peut être partagé avec l’ensemble de votre organisation.
4. Le type d’acquisition est bien défini
Pourquoi est-ce important? Chaque type d’acquisition s’accompagne de ses propres risques et de ses propres exigences en matière de vérification préalable. Le fait de définir le type d’acquisition que vous visez vous aide à préparer les prochaines étapes. Par exemple, une acquisition horizontale présente un risque de redondance des rôles professionnels, ce qui exige une vérification au préalable lorsqu’on examine les parts de marché et le chevauchement concurrentiel, et ce qui peut rendre nécessaire de se concentrer sur l’alignement des marques.
Comment mesurer votre réussite? Le type d’acquisition est défini et appuyé par une analyse rigoureuse et correspond à la vision à long terme de votre entreprise.
5. Une évaluation organisationnelle et de marché exhaustive a été réalisée pour appuyer la stratégie d’acquisition.
Pourquoi est-ce important? Cela contribue à révéler des facteurs internes et externes qui pourraient affecter votre fusion ou votre acquisition. Cette évaluation organisationnelle révèle si vous possédez les ressources, les compétences et l’infrastructure pour acquérir ou intégrer une nouvelle entreprise — vous permettant ainsi de régler toute lacune. Une évaluation de marché fournit des perspectives sur les tendances de l’industrie, la dynamique des concurrents et la demande de la clientèle.
Comment mesurer votre réussite? En créant un rapport ou une présentation qui souligne les forces, les faiblesses, les possibilités et les menaces (une analyse FFPM) et qui appuie votre stratégie d’acquisition.
6. Les critères de sélection et les indicateurs particuliers pour l’évaluation de cibles d’acquisition potentielles sont clairement définis.
Pourquoi est-ce important? Le fait de préciser ce que vous recherchez vous aidera à trouver des entreprises appropriées à acheter ou avec lesquelles fusionner, en fonction de votre industrie et de vos besoins. Certains éléments à prendre en compte sur l’entreprise cible :
- La taille (nombre d’employés et chiffre d’affaires)
- L’emplacement (pays et/ou région)
- L’expertise, les compétences ou la capacité opérationnelle
- La capacité de production (minimale et maximale)
- Marchés desservis (territoire couvert et canaux de distribution)
- Le type de clientèles (commerce interentreprises/commerce électronique de détail et profil de la clientèle)
- La gouvernance d’entreprise (structure de propriété, engagements en matière de normes ESG [principes environnementaux, sociaux et de gouvernance] et cibles en matière de diversité et d’inclusion)
- Tout critère de sélection additionnel (par exemple, certifications de produits ou d’entreprise, recherche et développement complémentaire, etc.)
Comment mesurer votre réussite? Vous avez défini le profil de l’entreprise cible idéale grâce aux critères recherchés. Celui-ci devrait être régulièrement mis à jour en fonction des retours et des commentaires obtenus, ainsi que des conditions fluctuantes du marché.
7. Un plan d’acquisition structuré est élaboré, incluant en détail les aspects financiers, opérationnels et technologiques, de même que les capacités humaines requises pour prendre en charge cette croissance par l’entremise d’une acquisition.
Pourquoi est-ce important? Ce plan permettra d’assurer que vos équipes des finances, des opérations, des technologies de l’information et des ressources humaines peuvent répondre aux demandes et aux possibilités présentées par l’acquisition.
Comment mesurer votre réussite? Par un plan d’acquisition détaillé qui comprend les échéanciers, l’affectation des ressources, les stratégies de gestion du risque, le plan de communication et la surveillance du rendement. Ce plan devrait être examiné et approuvé par la haute direction et mis à jour régulièrement pour faire état de vos progrès.
8. L’entreprise a l’habileté d’identifier et d’évaluer des cibles potentielles — que ce soit à l’interne ou par l’entremise d’un fournisseur de services tiers.
Pourquoi est-ce important? Votre habileté à trouver et à évaluer des entreprises cibles vous permet de prendre des décisions éclairées et d’augmenter la valeur tout en diminuant le risque. Le fait d’avoir une approche structurée peut aussi rationaliser le processus, vous faisant gagner du temps et économiser des ressources.
Comment mesurer votre réussite? Vous avez établi un processus pour trouver et évaluer vos cibles en fonction de critères précis et de méthodologies claires. Ceci permet de créer une liste de présélection d’entreprises cibles potentielles.
9. Un plan décrivant le financement de l’acquisition est clairement défini.
Pourquoi est-ce important? Pour assurer le succès d’une F-A, vous devez tenir compte de tous les coûts potentiels, y compris les frais juridiques, les dépenses en matière de vérifications préalables et les coûts d’intégration, mais aussi la dette de votre entreprise, vos réserves de liquidités et votre capacité d’emprunt. Puis, vous devez consulter votre institution financière et d’autres sources potentielles de financement pour évaluer ce qui est à votre disposition.
Comment mesurer votre réussite? Vous avez une idée claire de toutes vos options de financement et un plan de financement qui comprend des sources de financement et des modèles financiers.
Exemple de fusion-acquisition : évaluer le degré de préparation pour le marché des États-Unis.
Une liste de vérification sur papier est un outil formidable, mais à quoi cela ressemble-t-il dans le feu de l’action? Regardez le cas de Chard to Resist Organics, une entreprise agroalimentaire fictive qui vend des produits biologiques certifiés. Elle a une solide présence sur la côte Est du Canada et exporte aux États-Unis. Elle souhaite acheter une entreprise de produits biologiques similaire aux États-Unis.
Pour donner vie à ce rêve, l’entreprise a mis sur pied une équipe de F-A dirigée par son chef de la direction, qui s’assure que le projet correspond à la vision et aux objectifs stratégiques de l’entreprise. L’équipe comprend aussi le directeur financier, qui gère tous les aspects financiers de l’achat et s’assure que celui-ci s’aligne avec la stratégie financière de l’entreprise. Un autre membre important de l’équipe est le directeur de production, qui apporte ses connaissances techniques sur la capacité de production et les certifications biologiques que leur entreprise cible doit posséder.
Ensemble, l’équipe élabore une stratégie d’acquisition détaillée qui est clairement interconnectée avec leur stratégie d’entreprise quinquennale. Ce plan à long terme est axé sur le marché des États-Unis, décrivant la stratégie de pénétration du marché de l’entreprise et ce qui motive ses plans d’acquisition, soit le besoin pour la marque de prendre de l’expansion. L’équipe décide d’effectuer une acquisition horizontale, visant l’achat d’une entreprise ayant des produits similaires et détenant des certifications semblables.
Ensuite, l’équipe doit réaliser une évaluation organisationnelle pour identifier toute lacune dans les objectifs d’entreprise et déterminer comment une acquisition pourrait combler ces écarts. L’équipe décide que la cible idéale est une entreprise ayant au moins 50 employés et un chiffre d’affaires annuel se situant entre 10 millions et 25 millions de dollars.
L’équipe embauche aussi un conseiller pour mener une évaluation de marché rigoureuse. Le conseiller découvre que, bien que la demande soit forte pour leurs produits aux États-Unis, les coûts d’expédition vers la zone cible (les États situés le long de la frontière Canada–États-Unis) sont trop élevés. L’équipe décide donc de se réorienter vers le nord-est des États-Unis, où les coûts d’expédition sont moins chers et les échéanciers, plus appropriés pour des produits périssables.
L’équipe utilise ensuite ces découvertes pour créer une liste d’éléments indispensables pour guider ses recherches de l’entreprise cible appropriée. L’équipe développe un plan d’acquisition structuré qui procure un portrait clair de ce que l’entreprise peut se permettre financièrement et de la façon dont elle pourra gérer l’acquisition.
Réalisant qu’elle a besoin d’aide pour trouver et évaluer ses cibles potentielles, l’équipe engage un sous-traitant pendant quelques mois pour créer une liste de présélection d’entreprises prometteuses. Maintenant, l’équipe est prête à examiner ses options de financement pour s’assurer d’avoir le capital disponible lorsque la bonne occasion d’affaires se présentera.
Trouvez un soutien approprié tout au long de votre parcours de fusion-acquisition.
Une fusion ou une acquisition prend du temps, des efforts et un investissement financier important. Mais avec un plan bien clair en place, ça peut s’avérer une stratégie très rentable pour votre entreprise.
Si vous songez à une F-A, vous trouverez des ressources à MonEDC pour vous donner le coup d’envoi, y compris :
- Des connaissances et de l’information sur les accords commerciaux;
- Des façons de trouver et d’entrer en contact avec des partenaires potentiels;
- Des manières d’évaluer la concurrence dans un marché précis;
- Les programmes ou les fournisseurs qui sont les plus aptes à aider votre entreprise.
Lorsque votre entreprise est prête et que vous avez trouvé des compagnies cibles, vous trouverez aussi des solutions financières pour vous aider à finaliser l’entente.
Vous pouvez aussi entrer en contact avec nos partenaires de l’équipe commerciale du Canada, y compris le Service des délégués commerciaux qui peut vous conseiller sur la meilleure façon de trouver des partenaires de confiance dans de nouveaux marchés et vous fournir des renseignements sur les accords commerciaux, les droits de douane et les sanctions. Avec toutes ces ressources à portée de main, vous pouvez développer votre entreprise à l’international en toute confiance.
