Dans votre conquête des marchés étrangers, vous serez inévitablement exposé à un certain degré de risque de change. Entre le moment où le prix est convenu et la réception du paiement, le taux de change peut varier considérablement, en particulier dans le climat économique actuel. Sans instrument de couverture, votre marge bénéficiaire en souffrira sans doute. 

Il n’y a pas de solution universelle pour couvrir le risque de change. La meilleure façon d’atténuer le risque de fluctuation des devises est d’élaborer avec votre fournisseur de services de change une stratégie de couverture articulée autour d’instruments comme des contrats à terme et des options sur devises. Cependant, sachez que souvent, si vous utilisez ces instruments, une partie de votre fonds de roulement sera retenue en guise de nantissement pour votre fournisseur de services de change, une situation qui pourrait vous empêcher de remplir vos obligations contractuelles et de prendre de l’expansion à l’étranger.

C’est ici qu’entre en jeu la Garantie de facilité de change (FXG). Grâce à cette solution d’Exportation et développement Canada (EDC), plus besoin de fournir un nantissement pour conclure un contrat de change; vous dégagez ainsi des liquidités pour vos activités. De plus, vous pouvez mieux prévoir vos flux de trésorerie et votre rentabilité et jouir d’une meilleure position concurrentielle.


La Garantie de facilité de change d’EDC garantit entièrement le nantissement exigé par votre institution financière. Une fois la garantie en place, votre fournisseur de services de change peut utiliser sa valeur en guise de dépôt de garantie, ce qui vous laisse la totalité de votre fonds de roulement. Cette solution flexible permet aux entreprises de toutes tailles de gérer le risque de change (et d’autres besoins financiers). Les trois entreprises canadiennes suivantes en sont un bel exemple.

ECBVerdyol

Basée à Riverton, au Manitoba, ECBVerdyol (ECB) fabrique des produits haut de gamme de revégétalisation et de contrôle de l’érosion et des sédiments. Chaque fois qu’on déplace de la terre pour construire des infrastructures, notamment des routes, il y a des conséquences directes sur les milieux environnants : on accélère l’érosion naturelle (parfois plus de 2 000 fois le taux d’érosion naturel). Les barrières de paillage et les solutions de revégétalisation d’ECB visent à prévenir ce phénomène, ce qui permet de maintenir les cours d’eau propres et de stocker de grandes quantités d’émissions de carbone.

Fossé profond en bordure de route montrant où le produit d’ECBVerdyol a été installé.

ECB exporte surtout aux États-Unis, mais aussi au Mexique et au Royaume-Uni. Le Canada étant un marché relativement petit, pas étonnant que 70 % des ventes de l’entreprise découlent de l’exportation. D’ailleurs, la première expédition d’ECB a été aux États-Unis, son principal marché encore aujourd’hui. La plupart de ses comptes clients et fournisseurs sont en dollars américains, mais elle a tout de même d’importantes charges d’exploitation à assumer ici, en dollars canadiens. 

C’est pourquoi une stratégie efficace de couverture de change lui est essentielle. D’une année sur l’autre, ECB compte sur une couverture naturelle pour la moitié de ses obligations de change. Pour le reste, elle achète des contrats à terme auprès de son institution financière pour fixer le taux de change et stabiliser son flux de trésorerie. L’ennui avec cette solution, c’est qu’elle bloque une partie du fonds de roulement, ce qui freine la petite entreprise en plein essor. Sur les conseils de son fournisseur de services de change, ECB a opté pour la Garantie de facilité de change d’EDC pour garantir ses contrats à terme sans bloquer son fonds de roulement.

 « Une entreprise comme ECB doit rester concurrentielle, et l’un des moyens d’y parvenir est de prolonger les délais de paiement – jusqu’à 90 jours dans certains cas, explique Colin Smith, gestionnaire de comptes à EDC. Entre le moment de l’envoi de la facture et le paiement, la fluctuation du taux de change peut ressembler à des montagnes russes. Mais entre-temps, l’entreprise doit couvrir ses frais d’exploitation (salaires, impôts, etc.). La Garantie de facilité de change d’EDC élimine l’inconnu et permet à l’entreprise de mettre tout son fonds de roulement au service de son développement. »

Nous utilisons la Garantie de facilité de change depuis si longtemps, j’ai l’impression que nous l’avons toujours fait. Elle occupe une grande place dans notre stratégie de couverture et, au même titre que l’Assurance compte client d’EDC, elle nous apporte la sécurité dont nous avons besoin pour poursuivre notre croissance.

Mark Myrowich  —  Propriétaire, président et chef de la direction ECBVerdyol

Averna

Averna est une entreprise de technologies de pointe qui conçoit des solutions de tests novatrices pour une panoplie de secteurs : automobile, aéronautique et défense, sciences de la vie, électronique grand public, infrastructures de télécommunication, etc. Son siège social est à Montréal, et elle compte huit autres bureaux ailleurs dans le monde. L’exportation constitue environ 85 % de ses ventes, en particulier aux États-Unis, au Mexique, en Europe, et en Asie.

L’entreprise évolue dans un domaine très spécialisé et doit concevoir des solutions d’essai et d’assurance qualité qui couvrent la totalité du cycle de vie d’un produit. Travaillant avec des entreprises de haute technologie et des innovations extrêmement complexes, l’entreprise peut avoir besoin de six mois pour créer une solution d’essai. Si on ajoute à cela les appels d’offres, les négociations de contrat et les délais de paiement, beaucoup de temps s’écoule avant qu’elle soit payée.

Des employés d’Averna s’affairent sur leurs appareils technologiques.

Sachant que le gros de ses ventes n’est pas en dollars canadiens, mais que ses dépenses, elles, le sont, l’entreprise en croissance doit se protéger contre les fluctuations de change. Elle a aussi besoin de sa marge de crédit pour obtenir les flux de trésorerie nécessaires à l’exécution de ses contrats à l’étranger. 

Grâce à la Garantie de facilité de change d’EDC, l’institution financière d’Averna a pu mettre en place des instruments de couverture pour protéger la marge bénéficiaire de l’entreprise.

« Les bons instruments de couverture de change peuvent énormément aider les exportateurs. Quand la marge bénéficiaire d’une entreprise est protégée, ses capitaux propres, tout comme ses investissements en recherche et développement, augmentent avec le temps, et par conséquent, sa croissance globale en fait autant », explique Bruno Soares, gestionnaire principal de comptes d’EDC responsable du dossier Averna. 

EDC nous a donné les moyens de servir et d’élargir notre clientèle tout en soutenant notre croissance rapide. Elle nous a aidés à nous développer à l’étranger en négociant du financement local et en protégeant nos résultats financiers des fluctuations du taux de change.

Mariève Carrier  —  Chef de la direction financière Averna

Algues Acadiennes Limitée

D’abord une petite entreprise de récolte saisonnière d’algues marines, Algues Acadiennes Limitée est aujourd’hui le premier producteur mondial indépendant de produits à base d’algues marines. Et tout indique qu’Algues Acadiennes n’a pas fini de croître, car les plantes marines n’ont jamais été aussi populaires. En effet, vous en trouverez maintenant dans tout : bière, crème glacée, dentifrice, nourriture pour animaux, biostimulants agricoles, etc.

Collage de trois images montrant un employé dans l’usine, un produit arborant le logo d’Algues Acadiennes et un employé récoltant des algues.

Algues Acadiennes n’a pas tardé à exporter, en commençant par les États-Unis et le Japon. L’entreprise vend maintenant ses produits dans plus de 80 pays, et son chiffre d’affaires annuel dépasse les 90 millions de dollars.

Comme plus de 90 % des ventes de ce géant mondial des technologies agricoles ont lieu sur des marchés étrangers, l’un de ses principaux défis est la gestion des fluctuations de change. Dans sa stratégie de couverture, Algues Acadiennes a besoin d’une couverture pouvant aller jusqu’à 36 mois. Elle mise sur la Garantie de facilité de change d’EDC pour libérer le fonds de roulement dont elle a besoin pour pénétrer de nouveaux marchés, et son institution financière utilise des contrats de change sophistiqués pour atténuer son risque de change.

Algues Acadiennes compte beaucoup de clients, et ils sont nombreux à commander régulièrement. En plus de rendre les flux de trésorerie, les budgets et les projections commerciales prévisibles, la Garantie de facilité de change d’EDC donne un autre avantage de taille à cette entreprise de Dartmouth, en Nouvelle-Écosse : offrir des prix stables à ses acheteurs étrangers. Les taux fixes éliminent le besoin de constamment ajuster les prix ou d’absorber une perte imprévue à cause d’une fluctuation de change défavorable.    

Selon Tarek Al-Owaishi, gestionnaire principal de comptes à EDC, les besoins de couverture de change d’Algues Acadiennes ont évolué au même rythme que ses revenus. « Une entreprise comme Algues Acadiennes, présente sur de nombreux marchés dans le monde, se voit exposée aux fluctuations de plusieurs devises. C’est pourquoi une stratégie de couverture est tout aussi importante aujourd’hui qu’elle l’était à ses premières exportations. »  

EDC a joué un rôle essentiel dans la croissance de notre entreprise : elle nous a aidés à conserver notre avantage concurrentiel et nous donne les moyens de saisir de nouvelles occasions.

Jean-Paul Deveau  —  Chef de la direction Algues Acadiennes Limitée

Les Avantages de la Garantie de Facilite de Change d’EDC

  1. Protégez votre marge bénéficiaire en vous assurant des taux de change fixes, sans immobiliser votre fonds de roulement : Comme vous n’avez pas à fournir un nantissement pour couvrir votre risque de change, vous disposez d’un meilleur fonds de roulement et pouvez ainsi saisir plus d’occasions, envisager des projets d’expansion et développer votre entreprise.
  2. Dites adieu aux approximations : Puisque le taux est fixé à l’avance, vous pourrez établir le prix de vos produits et services avec plus de précision. Résultat? Des prévisions de trésorerie plus exactes!
  3. Augmentez votre capacité d’emprunt : Comme vous pouvez conclure des contrats de change sans nantissement, votre institution financière sera plus encline à vous octroyer un prêt adossé aux actifs concernés.
  4. Améliorez la gestion de vos flux de trésorerie : Les appels de marge (montant de nantissement pour la couverture du risque de change) peuvent être imprévisibles. Grâce à la Garantie de facilité de change d’EDC, vous n’avez pas à répondre à ces appels tant que le montant de la responsabilité maximale n’est pas atteint.
  5. Accédez à des outils plus sophistiqués : En misant sur cette solution d’EDC pour échapper aux contraintes sur les fonds de roulement inhérentes aux instruments de couverture sophistiqués, vous pouvez conclure des contrats de change plus longs (jusqu’à trois ans) et plus sophistiqués.